丹麦第三大银行负利率按揭贷款背后的逻辑和启示

丹麦第三大银行日德兰银行(Jyske)8月5日推出了世界首例负利率按揭贷款,房贷利率为-0.日德兰银行推出的世界首例负利率按揭贷款,利率是-0.日德兰银行之所以能够给客户提供负利率按揭贷款是因为它能以负利率从货币市场和机构投资人那里借到钱,现在只不过是将这种负利率的借款方式也提供给了它的客户。

银行贷款三大银行Jyske于8月5日推出全球首笔负利率按揭贷款,房贷利率为-0.5%。

8月6日,瑞士银行(UBS)宣布对50万欧元以上的存款征收年费,这意味着存款也将实行负利率。 早在2012年7月,丹麦就开始对7天期定期存单实行负利率,但这是央行对商业银行实行的,目前还没有商业银行对普通存款实行负利率。

8 月 21 日,德国发行了首支零息 30 年期政府债券。 如果投资者购买100万欧元的债券并持有至到期,则持有期间不会有利息收入,直到30年后收回100万欧元的面值。 此前,德国也发行过零息政府债券,但期限只有10年。

事实上,德国国债收益率均为负值。 8月19日,30年期德国国债到期收益率为-0.146%,而10年期国债收益率仅为-0.652%。 全球市场负收益债券规模已超过16万亿美元,意味着近30%的债券收益率为负。 今年6月以来,市场上还出现了负收益率的垃圾债。

本文讨论什么是负利率贷款、负利率存款和负收益债券,以及它们出现的原因。

负利率贷款和存款

Jyske Bank推出的全球首款负利率按揭贷款,利率为-0.5%。 负利率意味着银行将钱借给贷款使用,贷款偿还的钱少于借入的钱。 此类负利率贷款的最长期限为十年。 总部位于芬兰的 银行将开始在丹麦提供固定年利率为 0% 的 20 年期贷款和年利率为 0.5% 的 30 年期贷款。

申请负利率贷款的贷款将按照平时的月度住房贷款还款,但每月减少的贷款余额将超过贷款还款额。 例如,贷款在 8 月偿还了 3,000 丹麦克朗,贷款余额减少了 3,015 丹麦克朗,超过了他的还款额。

即使名义利率为负,Jyske Bank 的贷款最终偿还的金额也会超过贷款金额,因为他们必须向银行支付一笔交易服务费作为补偿。 据Jyske银行网站介绍,一笔金额为25万丹麦克朗、期限为10年的贷款,每季度还款一次,分40期还清,因此最终总还款额为克朗。 虽然贷款利率为负,但银行会收取手续费,最终支付的手续费约为贷款金额的7.65%。

需要注意的是,Jyske Bank提供的按揭贷款期限最长为十年,不适合作为买房的全部资金来源。 该银行的 10 年期贷款旨在用于维修和升级现有房屋,或替代之前借入的高息贷款。

Jyske Bank之所以可以为客户提供负利率抵押贷款,是因为它可以以负利率从货币市场和机构投资者那里借钱,现在也只是向客户提供这种负利率的借款方式。

如果存款利率为负,则需要向银行支付手续费才能将钱存入银行。 所以,负利率的下限是持有资金的成本,比如建金库的成本、保险柜的成本、运输的成本。 如果利率低于这个下限,那么人们将选择持有现金而不是将钱存入银行。 对于零用现金,携带成本可以忽略不计。 因此,银行不会轻易将超低利率贷款的成本转嫁给储户,存款利率普遍为正。 然而,随着贷款利率越来越低,银行的利润率正在受到侵蚀。 对此,部分银行准备实施存款负利率。

银行5年贷款基准利率_平安银行 贷款 利率_银行贷款利率

瑞银8月6日告知其超级富裕客户,如果存款超过50万欧元(约合人民币392万元),将从11月开始收取0.6%的年费。 50万欧元的存款需要缴纳3000欧元的年费。 对于200万瑞郎(约合人民币1445万元)以上的存款,年费率将上升至0.75%,因此200万瑞郎的存款每年支付1.5万瑞郎(约合人民币10.8万元)。 年费。 此前,瑞士第二大银行瑞士信贷( )也宣布,将从9月起对100万欧元以上的存款征收0.4%的年费。

Jyske 银行的存款利率已降至零。 现在,丹麦银行正在考虑追随瑞士银行的脚步,引入存款负利率。 Jyske Bank 的一位高管表示:“目前我们没有存款负利率,但高层正在讨论这个问题。 问题是,没有一家银行想率先实施存款负利率。 “

我们知道银行可以为客户提供负利率贷款,是因为可以负利率从市场上借款,那么市场上的负利率是怎么来的呢?

负利率的由来

利率为正时,比如年利率5%,你在银行存100元,一年后银行会还你105元连本带息。 如果利率是负的,比如年利率是-5%,你在银行存100元,一年后银行只给你95元,比你的本金还少。

从历史上看,负利率是极为罕见的现象。 负利率的大规模出现始于2012年,欧债危机期间,丹麦央行于2012年7月将7天期存单利率下调至-0.2%,丹麦央行进入负利率时代。第一次。 欧洲央行自2014年6月起实施负利率,将隔夜存款利率下调至-0.1%。 2014年12月,瑞士央行将超额隔夜活期存款利率下调至-0.25%。 2 月份,瑞典央行将 7 天回购利率下调至 -0.1%。 2月,日本央行宣布对部分存放央行的超额准备金实施-0.1%的利率,成为亚洲首个实施负利率的国家。 除日本外,其他国家随后调整了主要利率。 8月19日,丹麦、欧元区、瑞士和瑞典的主要利率分别为-0.65%、-0.40%、-0.75%和-0.25%。

银行贷款利率_平安银行 贷款 利率_银行5年贷款基准利率

各国实施负利率的目标不同,主要分为两类。 一是瑞典、欧元区、日本,主要是抗通缩,刺激经济。 欧洲央行、瑞典央行和日本央行的目标是实现 2% 的通胀率。 央行希望负利率能够促使银行以较低的利率将准备金借出,打破信贷紧缩和银行惜贷倾向的循环。 更多的贷款将刺激商品和服务的消费,这将导致更高的产出和上行的通胀压力。

其次是丹麦和瑞士,主要是为了避免大量资金流入,稳定汇率。 丹麦和瑞士是尚未加入欧元区的欧洲小经济体。 欧债危机期间,丹麦克朗和瑞士法郎被视为避险货币,大量资金流入使得这两种货币面临较大的升值压力。 丹麦央行的利率政策主要是为了抑制资本流入,维持汇率稳定,防止本币升值。 瑞士央行的货币政策目标主要是维持欧元与瑞郎1:1.2的下限,实现2%的中长期目标通胀水平。

银行5年贷款基准利率_平安银行 贷款 利率_银行贷款利率

负利率的具体实施形式存在一定差异,可分为两类。 一种是直接将基准利率降至负数,如欧洲央行和瑞典央行; 另一种是对准备金或超额准备金收取利息,如瑞士国家银行、丹麦国家银行、日本银行等。

银行贷款利率_平安银行 贷款 利率_银行5年贷款基准利率

负收益债券

一般(中长期)债券按期、面值到期付息。 例如,期限为10年,票面利率为5%,面值100元的债券,每年付给你5元利息,到期日付给你面值100元. 如果该债券的发行价格恰好为 100 元,则该债券的到期收益率为 5%; 如果发行价高于(低于)100元,则相应的到期收益率低于(高于)5% %。 到期收益率是持有债券至到期日的投资回报率。

负收益率债券是什么样的? 在上面的例子中,如果债券价格继续上涨,以至于超过未来利息和面值的总和,就会出现负收益率。 例如,某债券发行价为160元,比利息与面值之和高出150元,此时到期收益率为-0.76%。 再比如,你花102.64欧元购买了面值为100欧元、零息票的10年期德国政府债券。 持有期间不支付利息,到期时按面值100欧元支付给您。 经计算,该债券的到期收益率为-0.26%。

在负利率政策的推动下,相应国家的国债也进入了负收益率时代。 瑞士、德国、丹麦、荷兰和瑞典这五个国家的所有 2 至 30 年期债券的收益率均为负。 在奥地利、芬兰、法国、比利时、日本等国,大部分国债收益率为负,只有30年期国债收益率为正。 挪威、加拿大、美国、新加坡和中国发行的2年期及以上国债收益率为正且较高,每期收益率均在1%以上。 英国政府债券的收益率虽然都是正数,但相对较低。 只有30年期收益率达到了1.045%,其他期限的收益率都在1%以下。

银行5年贷款基准利率_银行贷款利率_平安银行 贷款 利率

政府债券的超低利率会对其他市场产生溢出效应。 – 指数涵盖24个市场的投资级债券(即标准普尔BBB级或更高评级),包括国债、市政债、企业债等。截至8月19日,负收益率债券规模已超过美国16 万亿美元,超过 6 月份 12.2 万亿美元的峰值,占所有债券的 28.8%。

自2014年6月欧央行引入负利率以来,负收益率债券才成为市场常态。10月以来,负收益率债券规模快速攀升,3月突破10万亿美元,并突破11万亿美元、5 月、6 月和 7 月分别为 12 万亿美元和 14 万亿美元。

对于负利率存款,存款人需要向银行支付利息或手续费。 一般来说,负利率的数值是由银行设定的。 负收益债券略有不同。 债券在首次发行时是正常的,即定期支付利息且到期收益率为正,这是很常见的。 但随着时间的推移,经济利率不断下降,债券价格不断上涨。 如果价格上涨到超过未来必须支付的利息和本金的总和,则收益率变为负值。

该数据库统计了一些负收益债券的持有量。 负收益国债、投资级公司债和垃圾债规模分别占各类债券总规模的26%、5%和33%。

负收益国债的持有者中,多为不以盈利为目的的政府机构、指数基金等机构,或追求低风险收益的养老基金、保险公司,以及以国债投资为主的债券基金。

为什么债券价格上涨如此之高以至于到期收益率变为负值?

首先,对于股票、房产等追求低风险收益而非风险收益的机构来说,“把钱藏在褥子底下”,即持有现金,显然不是一个合适的选择,实际上也不是将钱存在银行可行:首先,欧洲的许多银行对机构和企业客户的存款收取年费。 其次,由于超过一定数额的存款不受存款保险保障,银行面临倒闭风险。 三是定期存款流动性不佳。 . 因此,许多机构别无选择,只能购买债券。 德国等国家的国债最受欢迎,事实上,近80%的德国政府债券收益率为负。 其次是流动性好、交易量大的企业债,然后是垃圾债。

此外,一些投资者在购买了高价、负收益的债券后并不打算持有到期债券。 他们预计利率将继续下降,并且债券价格在未来会上涨得更高,届时他们可以出售这些债券以获利。 例如,面值为 100 欧元、票面利率为 0%、期限为 7 年的 10 年期德国政府债券。 当前成交价为108欧元,对应到期收益率为-1.096%。 如果投资者现在买入并持有至到期,买入价高于面值,则交易为亏损。 但是,投资者购买债券时,并不打算持有至到期,而是预期利率会继续下降,债券价格会上涨,持有一段时间后可以卖出获利。 如果利率走势真的符合投资者预期,半年后到期收益率降至-1.461%,对应的债券价格为110欧元。 如果此时卖出债券,投资者的(年化)收益率为3.738%。

银行5年贷款基准利率_平安银行 贷款 利率_银行贷款利率

总结

2008年的金融危机和随后的欧债危机对世界各国的经济都产生了影响。 为应对这种冲击,各发达经济体纷纷实施零利率、量化宽松等非传统货币政策。 然而,这些极度宽松的货币政策效果并不理想。 为对抗通货紧缩和货币升值风险,丹麦、欧元区、瑞士、瑞典和日本央行相继实施负利率政策。

从实施效果来看银行贷款利率,负利率对刺激通胀、稳定汇率有一定作用,但这种作用需要较长时间才能体现出来。 负利率只是实现了瑞典抗击通货紧缩和防止丹麦货币升值的既定政策目标。 欧元区、瑞士和日本的通胀率均有一定程度的上升,但均未达到2%的政策目标。 欧元也大幅升值。 负利率还会增加银行成本,减少利润,提高不良贷款率。 此外,负利率带来的低成本资金也推高了房地产、股票等风险资产的价格。

随着各经济体央行实施负利率政策,负利率逐渐蔓延至各资产市场。 先是国债收益率变为负值,随后出现负收益率的投资级企业债。 今年6月以来,市场上开始出现负收益率的垃圾债。

因为银行可以在负利率下融资,所以他们开始向客户提供负利率贷款。 然而,负利率的蔓延仍在逐步挤压商业银行的盈利能力。 对此,部分银行准备对普通存款实行负利率。

(欧阳辉为长江商学院金融学特聘院长讲座教授;叶东彦为长江商学院研究学者)

三玖有卡 是国内权威的金融财经门户网站,提供专业的贷款问答、信用卡知识、网贷口子、手机租赁等专题文章;致力于提供专业的贷款知识及信用卡提额攻略;每天更新热门贷款口子、网贷口子、信用租机、网络贷款平台等小额贷款产品最新资讯,轻松满足你的借贷需求。

原创文章,作者:三玖有卡,凡注明 “原创”之作品,未经三玖有卡书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取任何方式使用上述作品。如已获书面授权,转载时请注明出处:https://999u.cn/216754.html

(0)
上一篇 2023年5月7日 下午3:19
下一篇 2023年5月7日 下午4:19

相关推荐

  • 东方融资网客户端版苹果版上市贷款业务!

    东方融资网客户端版苹果版是在IOS12以上运行的效率办公APP,东方融资网版由上海市钱智金融服务有限责任公司集团旗下的东方融资网()的版手机客户端,这一款app变为需要贷款的人员量身打造,是一款贷款产品详细介绍申请办理手机软件。快下载本App,悦享一站式贷款业务!护航:东方融资网贷款专家协助解决整个融资问题。东方融资网

    2023年2月23日
    015.2K0
  • 利息包括存款利息、贷款利息和各种债券发生的利息怎么算

    那么利息该怎么计算呢?i-利率,指利息与本金之比;n-计算利息的期数。应付利息月利率的利息怎么算?在计算个人贷款利息时,一般会采用两种计息方式:按月计息和按日计息。按月计息的计算公式为:利息=月初贷款余额×月利率×月数。按日计息利息的计算公式为:利息=贷款余额×日利率×实际占用天数,其中:日利率=月利率÷30=年利率÷360。关于利息计算的相关内容就介绍到这。

    2023年4月25日
    011.5K0
  • 房贷贷款计算器在线计算房贷计算月供的操作步骤!

    房贷贷款计算器在线计算房贷计算器在线计算怎么算房贷月供计算器房贷计算器每月还款明细怎么计算房贷计算器计算完成后,还可以查看详细的还款信息。房贷利息计算会因为贷款方式以及房贷还款方式的不同而有所不同。房贷计算器在线计算器的介绍就聊到这里吧,感谢你花时间阅读本站内容,更多关于提前还款房贷计算器在线计算器、房贷计算器在线计算器的信息别忘了在本站进行查找喔。

    2023年6月3日
    012.5K0
  • 还款计算器2023软件功能强大齐全,用于理财很实用

    还款计算器是一款专注各种贷款和防癌计算的手机工具,还款计算器2023软件功能强大齐全,帮助大家快速计算出每月的贷款利息和存款利率,用于理财很实用。4、提供了还款额度、还款期数、贷款利率、贷款总额等相关选项;5、可根据用户需求计算出等额本息还款模式下每月的还款额度;6、等额本金计算器会将每月还款本金和利息进行拆分,更加透明。

    2023年6月22日
    011.4K0
  • 50万房贷30年还每月还多少?房贷计算器怎么使用

    50万房贷30年还每月还多少?房贷计算器怎么使用?房贷计算器怎么使用?房贷计算器怎么使用通过房贷计算器计算完成后,您还可以查看详细的还款信息。以上就是50万房贷30年还每月还多少?房贷计算器怎么使用的全部内容,贷款五十万不是一个小数目,在买房的时候也会有工作人员劝说把贷款时间延到最长,一般是三十年,这里就用五十万做了案例,以后大家在买房时,可以使用房贷计算器来计算,相信看过上文介绍之后大家都学会使用了。

    2023年6月14日
    012.2K0
  • 中国银行利息计算器/按揭贷款月供试算结果仅供参考

    中国银行利息计算器贷款年化利率计算器公式例如:存款100元,银行答应付年利率4.贷款利息计算器如您在中国银行办理了个人商业贷款,利息计算如下:通过点击微银行中的微服务–金融工具找到相关计算工具,包括:存款计算器、贷款计算器、投资计算器、汇率换算器、其他计算器(个人所得税)等。

    2023年5月24日
    015.1K2
  • 2023年5月10号工商银行大额存单最新利率表

    我们来看下,工商银行大额存单的最新利率表。工商银行,大额存单,最新利率表工商银行,一个月期限的大额存单,年化利率是1.工商银行三个月的大额存单,利率也是年化1.工商银行,六个月的大额存单,年化利率是1.工商银行,一年期大额存单,利率是年化2.工商银行,两年期大额存单,利率是2.工商银行,三年期大额存单,年化利率是3.大金额的钱,去工商银行购买大额存单,是一个非常不错的选择。

    2023年5月13日
    023.6K0
  • 银行贷款利率 2023看秀门票开始预售现在考虑买房的人可以开始入手了!

    该银行宣布近期没有降息计划,但尽管如此,加拿大的抵押贷款利率一直呈下降趋势。表示,债券收益率是确定抵押贷款利率的“关键因素”。”“因此,这些抵押贷款提供资金的经济成本较低,再加上春季促销活动,意味着利率已经下降。“很长一段时间以来,固定利率第一次低于浮动利率抵押贷款,这太疯狂了。表示,许多消费者正在采取一种折衷的方法:选择两年或三年的固定利率抵押贷款。

    2023年4月15日
    013.5K0
  • LPR和房贷利率有什么不同?什么是LPR??

    LPR和房贷利率有什么不同?1倍的利率,因此贷款利率就是5.LPR和房贷利率有什么不同?LPR和房贷利率对于借款人来说都是很重要的,它们是银行贷款定价的参考,只是贷款基准利率由央行公布,而LPR由各报价行根据公开市场操作利率加点形成的方式报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出,因此相对于房贷利率来说,LPR是一个市场化的指标。LPR和房贷利率的关系是什么?

    2023年4月17日
    018.7K0
  • 个人贷款计算器是你购房时的贴心小助手!

    个人贷款计算器特色3、个人贷款计算器支持计算商业贷款、公积金贷款以及组合贷款等;个人贷款计算器亮点2、计算灵便:按信用额度、按面积、按征收率等不一样优化算法计算,灵便便捷;个人贷款计算器功能个人贷款计算器评测个人贷款计算器页面清晰干净整洁,还款计划一览无余!

    2023年5月3日
    012.7K0

发表回复

登录后才能评论